Entdecke, was Shortseller sind und wie sie den Aktienkurs von Unternehmen in der Vergangenheit beeinflusst haben.
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Shortselling ist eine Handelsstrategie, bei der Investoren auf fallende Aktienkurse setzen. Diese Strategie wird häufig von sogenannten Shortsellern verwendet, die überzeugt sind, dass der Preis einer Aktie sinken wird. In diesem Artikel erfährst du, was Shortseller sind, wie sie arbeiten und welche Unternehmen bereits von dieser Praxis betroffen waren.
Was sind Shortseller?
Shortseller leihen sich Aktien von einem Broker und verkaufen sie in der Hoffnung, sie später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Wenn der Aktienkurs tatsächlich sinkt, können sie die Aktien zurückkaufen und den Gewinn einstreichen. Sollte der Kurs jedoch steigen, müssen sie die Aktien teurer zurückkaufen, was zu Verlusten führt.
Bekannte Shortseller und Vorfälle
Einige prominente Shortseller haben in der Vergangenheit für Aufregung gesorgt. Eines der bekanntesten Beispiele ist Wirecard, ein deutsches Unternehmen, das in einen großangelegten Bilanzskandal verwickelt war. Shortseller hatten bereits frühzeitig Zweifel an der Bilanz des Unternehmens geäußert, aber es dauerte bis 2020, bis diese Bedenken bestätigt wurden. Der Aktienkurs brach daraufhin dramatisch ein, und das Unternehmen meldete Insolvenz an.
Der Fall Wirecard bleibt eines der aufsehenerregendsten Beispiele für die Auswirkungen von Shortsellern und zeigt, wie sie dazu beitragen können, überbewertete Unternehmen zu identifizieren.
Temenos und Hindenburg
Ein Beispiel aus 2024 ist Hindenburg Research, das durch seine Berichterstattung zu überbewerteten Unternehmen bekannt wurde. Im Februar dieses Jahres veröffentlichte Hindenburg einen Bericht über Temenos, ein Unternehmen, das auf Software für den Bankensektor spezialisiert ist.
Der Bericht warf Temenos Unregelmäßigkeiten in der Buchhaltung und Gewinnmanipulation vor. Infolgedessen brach der Aktienkurs um über 30% ein. Dieser Vorfall zeigte einmal mehr, wie empfindlich der Markt auf negative Berichterstattung von Shortsellern reagiert.
Mutares und Gotham City
Auch der Münchener Private-Equity-Investor Mutares musste sich vor wenigen Wochen mit den Vorwürfen von Shortsellern auseinandersetzen. Gotham City Research hatte dem Unternehmen in einem Bericht Unregelmäßigkeiten in der Bilanz vorgeworfen. Die Mutares-Aktie fiel daraufhin zeitweise um fast 30% und erlebte den schlechtesten Handelstag seit über sechs Jahren.
Mutares wehrte sich gegen die Vorwürfe und sagte, diese seien „irreführend dargestellt und mit Behauptungen, Vermutungen und Unterstellungen versehen, um die Sachlage zu verzerren und zum Schaden der Mutares-Aktionäre eigene wirtschaftliche Interessen (Short-Position) zu verfolgen“. Das Papier ist mittlerweile wieder angestiegen, jedoch weiterhin nicht auf dem Niveau vor der Shortseller-Attacke.
Gegenbeispiel Gamestop
Anfang 2021 kam es zu einem Ereignis am Aktienmarkt, das gegen die Interessen von Shortsellern ausgelegt war. Der Aktienkurs des US-amerikanischen Unternehmens GameStop stieg stark an, weil Nutzer des Reddit-Forums „r/WallStreetBets“ entschieden hatten, die Aktie gezielt zu kaufen. Hedgefonds hatten zuvor in großem Umfang auf fallende Kurse von GameStop-Aktien gesetzt.
Die Reddit-Community hatte genau das erkannt und begann, die Aktie massiv zu kaufen, was zu einem sogenannten „Short Squeeze“ führte. Hedgefonds, die auf fallende Kurse gewettet hatten, mussten die Aktien zurückkaufen, um ihre Verluste zu begrenzen, was den Kurs noch weiter nach oben trieb. Der Kurs explodierte zeitweise um mehrere tausend Prozent, was zu enormen Verlusten bei den Shortsellern und zu einer intensiven Diskussion über Marktmanipulation und die Macht der Kleinanleger führte.
Einfluss von Shortsellern
Shortseller spielen eine bedeutende Rolle im Aktienmarkt, indem sie überbewertete Unternehmen aufdecken und oft einen kritischen Blick auf deren Geschäftsmodelle werfen. Die Beispiele von Temenos, Mutares und Wirecard zeigen, wie empfindlich der Markt auf Shortselling reagiert und wie Unternehmen oft mit einem Rückgang des Aktienkurses konfrontiert werden. Es ist wichtig für Anleger, sich der Risiken und Chancen des Shortsellings bewusst zu sein und die Marktentwicklungen sorgfältig zu verfolgen.
